时间：2022-09-02 23:04:45 | 浏览：4216
汽车消费的总量周期判断：跟随经济周期进行上下波动。“人口规模+消费观念“底层决定了汽车消费到底有几次高潮。而高潮往往是在天时地利人和下发生，背后也有人性突显（冲动消费）。
汽车消费的结构周期判断：每10年一次的消费习惯变迁。1）2000-2010年：轿车普及（首次购车需求主导）。2）2011-2020年：SUV普及（增换购与首购共同）。3）2021-2030年：新一轮汽车普及（增购推动EV，首/换购推动混合动力）。
参与其中的车企周期判断：螺旋式成长才是正确打开方式。一个车企的一套打法都是有能力边界的。1）新消费潮流驱动新技术创新，导致车企研发存在迭代周期，这种往往是结构周期带来车企周期。2）需求波动-库存周期，导致车企存在盈利周期。这种往往是总量的周期带来车企周期。
参与其中的部件周期判断：选对了车企才是正确成长路径。对于汽车零部件公司成长路径，纵观百年历史，唯有2条路径：1）技术上取得制高点；2）选对了车企大客户。无论油车还是电车，仅有少数赛道形成底层技术能力超强的一级供应商，大部分赛道仍考验得是选对车企的能力。
车企周期的“上”与“下”：“精准定位+技术储备“综合能力强弱决定了车企在一轮结构周期中成长的天花板高度。技术路线出现误判或组织调整往往是车企下行周期的主要原因。
投资建议：拥抱汽车黄金时代！电动化+智能化双重推动下汽车百年变革的第一主战场是中国市场，特斯拉目前引领变革，看好自主品牌及供应链全面崛起。整车层面：比亚迪率先突出重围，传统车企【长城+吉利+吉利】积极求变；新势力紧追【理想+小鹏+蔚来】，手机转型汽车【华为+小米等】。零部件层面：聚焦4大核心大赛道。1）智能化增量零部件【德赛西威+华阳集团+经纬恒润+炬光科技等】；2）智能底盘赛道【拓普集团+伯特利+中鼎股份+保隆科技+耐世特等】；3）一体化压铸赛道【文灿股份+爱柯迪+旭升股份等】；4）消费属性赛道：座椅【继峰股份】+车灯【星宇股份】+玻璃【福耀玻璃】等。
风险提示：全球疫情控制低于预期。新能源汽车渗透率低于预期。智能化渗透率不及预期。
本文源自金融界
汽车消费的总量周期判断：跟随经济周期进行上下波动。“人口规模+消费观念“底层决定了汽车消费到底有几次高潮。而高潮往往是在天时地利人和下发生，背后也有人性突显（冲动消费）。汽车消费的结构周期判断：每10年一次的消费习惯变迁。1）2000-20
确实也是，比如前天市场还在思考中阿问题的后续，昨天就开始琢磨光伏细分领域机会，晚上开始科普胶膜，poe胶膜，然后今天又开始挖掘vr，Ar，晚上估计那啥防眩晕技术又要开始科普。市场轮动快速，持续力差劲，然后资金寻找不到大的机会就开始在赛道的细分领域里越挖越细。
在回顾之前，先唠叨几句：1：万物兼周期，无论是大家的盈利模式，还是板块，还是个股等，其实都是在周期循环运行的；3：而无论是多强的主流板块，核心个股，最终都有落幕的一天，而其实它落幕并不是说这个板块或这个股票基本面就发生了多大的变化，而仅仅是情绪到了极限高潮，物极必反，盛极而衰；
吴海荣认为，在新能源板块中那些核心逻辑最硬的股票，产业逻辑和行业水平都在线，只是目前由于情绪周期，短线投机资金适当流出，但“资金不可能完全流入半导体、科技板块”。7月19日晚间，中信证券在官网发布关于“中通客车”交易风险提示称，上市公司“中通客车”基本面目前没有发生重大变化，股价短期内上涨幅度较大，中信证券敬请各位投资者充分了解股票市场风险。
此次每经APP盛大改版，正是这一战略的重要体现，将进一步拓宽和加深《每日经济新闻》的传播力和影响力。展望未来，高质量发展已成为时代主题。其中，践行普惠金融、助力养老体系建设实践，更是公募基金实现高质量发展的应有之义。
展望未来，高盛投资组合策略分析师PeterOppenheimer认为，投资环境正在迎来一场新的“范式转换”——“现代周期”已成往昔，“后现代周期”正在开启。在5月9日刊发的研报中，Oppenheimer提出了“后现代周期”这一概念。
最新一期云上会直播邀请意才产品与研发部总经理冯爽、鹏华基金首席资产配置官资产配置与基金投资部总经理郑科、青岛银行首席经济学家刘晓曙共同解析如何在不确定性中把握投资确定性。刘晓曙表示，美国为了纠正2020年疫情期间采取的“过猛的”货币政策和财政政策带来的高通胀，不得不采取加息、缩表等紧缩性政策来遏制通胀，使得利润前景恶化，经济加速走向衰退。
据IDC，2022年1-5月，京东方A大尺寸LCD面板的市场占有率约为27％，电视、显示器、笔记本以及平板电脑的面板市场占有率分别约为25％、31％、32％和47％，意味着公司LCD业务仍有较大增长空间。
京东方显示面板有两大主要业务，一个是LCD，一个是OLED。根据群智咨询数据，21年京东方OLED出货量约6000万片，同比增长近60%，成绩可圈可点，但值得注意的是，OLED市场的大部分市场份额仍被三星占据，其龙头地位短时间内仍无法被动摇。
此后它相继在全国布局多条半导体显示产线，随着多条产线产能加速释放，2018年京东方液晶显示屏产能与出货量双双位列全球第一，直到今年一季度，仍牢牢占据全球显示器件的头把交椅。京东方的智慧解决方案还可以实现银行网点后台管理数字化，通过各联网设备采集到的大数据，管理人员可以掌握网点运营状态，为高效管理提供精准、高效的技术支撑。
据公告，2021年前三季度，京东方A预计实现归属于上市公司股东的净利润19862亿元至20062亿元，较上年同期增长超7倍。其中，今年第三季度，该公司预计实现归属于上市公司股东的净利润约为71亿元至73亿元，较上年同期增长超4倍。
这其中，唯独行业“头牌”京东方保持静默，也成为众多投资者关注的焦点。换而言之，这时候还不“发言”，京东方的净利润降幅应该在50%以内。由此推断，今年上半年，京东方的净利润至少在6381亿元以上，也体现出一定的抗周期性。
报道指出，三星电子很早就已向京东方提出了支付1,000亿韩元授权费的要求，在今年上半年两家公司也就此进行了谈判，但最终未能达成一致意见。或是受此影响，2022年一季度，在面板价格已经连续三个季度下跌的背景下，京东方出现增收不增利，毛利率“失血”近7个百分点，归母净利润下降1657%，内外皆受制约而承压情形已较明显。
据IDC，2022年1-5月，京东方A大尺寸LCD面板的市场占有率约为27%，电视、显示器、笔记本以及平板电脑的面板市场占有率分别约为25%、31%、32%和47%，意味着公司LCD业务仍有较大增长空间。
金融界7月7日消息，美元汇率持续走高，黄金期货连续七个交易日走低，创21个月以来最长连跌趋势。8月交割的黄金期货下跌2740美元，收于每盎司173650美元，跌幅近16％，为2021年9月以来最活跃合约的最低水平。
