摘要： 中宏网股票频道4月8日电 近日，天津美腾科技股份有限公司（下称：美腾科技或发行人）经数轮问询后，提交了科创板首发申请的上会稿，拟募资5.09亿元，分别用于智能装备生产及测试基地建设项目、智慧工矿项目、研发中心建设项目和创新与发展储备资金...
中宏网股票频道4月8日电 近日，天津美腾科技股份有限公司（下称：美腾科技或发行人）经数轮问询后，提交了科创板首发申请的上会稿，拟募资5.09亿元，分别用于智能装备生产及测试基地建设项目、智慧工矿项目、研发中心建设项目和创新与发展储备资金项目。
然而，结合申报稿和上会稿内容，美腾科技所披露的报告期中，2019年和2020年度的财务数据却大不相同，且根据主要财务数据变更的原因及公开信息以致其经营独立性也成为疑点。
财务数据调整源于销量单价变化
申报稿中，发行人披露2019年和2020年度的营收分别为26158.69万元、30465.53万元，归母净利润分别为7272.11万元、9058.57万元，扣非净利润分别为6863.54万元、7364.10万元。
图片来源：发行人申报稿
而上会稿中，发行人则对2019年和2020年度的主要财务数据大多数进行了调整，营收分别调整为24145.84万元、32147.56万元，归母净利润分别调整为6320.32万元、9601.45万元，扣非净利润分别调整为5911.74万元、8065.55万元。研发投入占营收的比例也分别由申报稿中的13.34%、13.46%，调整为上会稿中的14.45%、12.76%。
图片来源：发行人上会稿
经对比可以发现，除去现金分红一栏外，仅“经营活动现金流净额”一栏数据未进行调整。剩余项目调整幅度都比较大，营收项差额分别为-2012.85万元、1682.03万元，归母净利润项差额分别为-951.79万元、542.88万元，扣非净利润项差额分别为-951.80万元、701.45万元。
进一步分析对比，营收数据的调整来源于“智能系统与仪器”中“智能化”产品的销量和单价的调整。申报稿中2019年智能化产品的销量为“7”个、单价为“461.33万元”，2020年智能化产品的销量为“6”个、单价为“828.98万元”；而上会稿中2019年智能化产品的销量为“6”个、单价为“202.74万元”，2020年智能化产品的销量为“5”个、单价为“1331.19万元”。
图片来源：发行人申报稿
图片来源：发行人申报稿
图片来源：发行人上会稿
在财务报表中，因会计政策的变更对相关财务数据进行调整无可厚非。对于产销量和销售价格的调整，是否存在内控不足或涉“提前确认收入”的情形，美腾科技未予回应。
大客户销售数据变更合理性之疑
美腾科技在申报稿中披露，2019年度前五大客户中，对“山西焦煤集团有限责任公司”的销售额为3398.22万元，而上会稿中则调整为1385.37万元；同样申报稿中对2020年度前五大客户中“大地工程开发（集团）有限公司”和“山西焦煤集团有限责任公司”的销售额分别为6263.68万元、3652.07万元，上会稿中则对应的调整为7774.04万元和3823.74万元。
图片来源：发行人申报稿
图片来源：发行人上会稿
需要指出的是，美腾科技上会稿中2019年和2020年“智能化”产品的销量比申报稿中减少数均为“1”个。而对2020年前五大客户销售数据的调整则涉及到“大地工程开发（集团）有限公司”和“山西焦煤集团有限责任公司”2家。
根据披露信息，智能化产品为定制化服务产品。对于上会稿中2020年度减少的1个产品，涉及两家公司销售额的调整的合理性让人难解。
关联交易金额大调整谁主沉浮
截至招股书签署日，大地公司（指大地工程开发（集团）有限公司）为发行人持股比12.89%的第三大股东。美腾科技申报稿中关联交易项显示，2020年度经常性关联交易中，向关联方大地公司销售商品的收入为6263.68万元，而在上会稿中则调整为3823.74万元。两者相较相差2439.94万元，调整幅度达38.95%。
图片来源：发行人申报稿
图片来源：发行人上会稿
关联应收款项也是如此，美腾科技申报稿中2020年度对大地公司的应收账款为2071.40万元，上会稿中则调整为1152.46万元，减少了44.36个百分点。
图片来源：发行人申报稿
图片来源：发行人上会稿
申报材料显示，美腾科技前身美腾有限（美腾科技有限公司）系2015年由李太友、大地公司、谢美华、王冬平、梁兴国、张淑强、曹鹰、邓晓阳、刁心钦共同出资设立，其中谢美华、王冬平、曹鹰、邓晓阳、刁心钦均为大地公司的关联方；截至目前，美腾科技实际控制人李太友尚持有大地公司控股股东大地企管1.0316%的股份，而大地企管为大地公司的员工持股平台；此外，截至目前，除大地公司为发行人主要股东外，谢美华、王冬平分别直接持有大地公司9.14%、7.08%的股份，并分别担任大地公司的董事长和经理。同时谢美华持有发行人3.25%的股份，王冬平持有发行人2.96%的股份，曹鹰、刁心钦分别持有发行人3.87%的股份。
美腾科技与大地公司之间千丝万缕的关系，以至两者间关联交易金额的大幅调整仍为不解之谜。
股权披露经营独立性之疑
美腾科技在申报材料中披露，截至招股说明书签署日，美腾资产持有发行人1688.00万股股份，持股比例为25.452%，为发行人控股股东，实际控制人系李太友先生。李太友直接持有美腾科技18.095%的股份，并通过美腾资产、美智优才、美智英才和美智领先分别持有发行人25.452%、5.612%、1.092%和1.047%的股份，合计共控制美腾科技51.30%的股份，为发行人的实际控制人。
股权穿透显示，李太友与其配偶合计持有美腾资产50.237%股份，美腾资产持有发行人25.45%股份，同时持有美智优才、美智英才和美智领先0.2687%、0.1052%、0.1097%的股份。
图片来源：企查查数据平台
而李太友先生持有美智优才、美智英才和美智领先的股份比分别为48.0924%、1.6299%、0.055%，美智优才、美智英才和美智领先持有发行人的股份又分别为5.61%、1.09%、1.05%。以此计算，李太友直接及间接持股比并不足51.30%。
需要指出的是，根据大地公司网站原先关于美腾科技的介绍显示，美腾科技是隶属于大地公司旗下的一家高新技术企业。
图片来源：大地公司网站
而根据申报材料内容，2021年1月18日，美腾科技的5次股权转让中，除王冬平、谢美华将李太友代二人持有发行人的393.15万股股份（占公司股份总数的5.93%）再转让给李太友外，李太友代王冬平、谢美华所持股份合计有5.91%经李太友手转给他人（方）。
换而言之，截至2020年末，李太友所持有的24.003%股份中，代王冬平、谢美华所持股份最少达11.84%。而通过美腾资产所持有发行人12.7853%（50.237%×25.45%）的股份中，也有6.2%为王冬平和谢美华所有。
根据历次股权转让背后暴露出来的“代持”信息，结合大地公司网站原先关于美腾科技的介绍，美腾科技的独立性或仍为疑点。
