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澎湃新闻记者 汪琦雯

泸州老窖斥资近48亿元扩产能。

7月12日晚间，泸州老窖股份有限公司（000568.SZ，泸州老窖）公告称，公司拟投资全资子公司泸州老窖酿酒有限责任公司为主体，投资实施泸州老窖智能酿造技改项目（一期）（下称“项目”）。该项目建成后，产能规模为年产基酒8万吨、基酒储存能力10.4万吨。

公告指出，项目总投资约47.83亿元，所需资金由投资主体子公司自筹。该项目选址位于四川泸州白酒产业园区，项目建设用地约950亩，建筑面积约为197504㎡，建成后产能规模为年产基酒8万吨、基酒储存能力10.4万吨。项目建设期为2022-2026年。

公告预计，该项目按15年回收期进行测算，税后内部收益率22.98%，动态投资回收期9.31年，具有较强的盈利能力和抗风险能力。

泸州老窖在公告中称，投资建设该项目是“根据公司未来发展战略，为提升基酒产、储能力，巩固产能优势。”泸州老窖2021年年报披露，公司白酒设计产能为17万吨，实际产能17万吨。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出，泸州老窖投资这一项目项目，既有当地政府推动，也有工业旅游的功能，还是泸州老窖扩产能的动作。“未来马太效应（下），强者更强、弱者更弱，未来肯定是巨头玩的游戏。”朱丹蓬认为，中国白酒从价格转向价值的发展趋势下，泸州老窖布局20年、30年后也属正常。

知趣咨询总经理蔡学飞判断，扩大基酒产能，并且同时大幅提高基酒的存储能力，就是提高企业储能，应该是为了企业产品结构升级做准备。

“特别是目前，泸州老窖以‘国窖’和‘特曲’为代表的产品在全国市场进行布局，充足的高品质产能与储能是支持这个战略的基础条件。”蔡学飞补充道。

值得注意的是，2022年以来，已有多家头部白酒企业抛出扩产能计划。包括贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）及舍得酒业（600702.SH）、今世缘（603369.SH）等酒企接连宣布投资数十亿元的扩产计划。

“实际上名酒缺口并没有大家想象的这么大，但要客观承认，像泸州老窖这样的头部名酒，在全国性市场其实有很大的发展空间。”蔡学飞指出，泸州老窖扩产能，其实打击的是一些区域性酒企的名酒化战略，“头部名酒企业扩产，对区域性酒企正在进行的高端化战略是‘降维打击’。”

今年第一季度，泸州老窖营收63.12亿元，同比增加26.15%；净利润为28.76亿元，同比增加32.72%。2021年，泸州老窖营收206.42亿元，同比增长23.96%，首次突破200亿营收门槛；归属于上市公司股东的净利润79.56亿元，同比增加32.47%。

截至7月12日，泸州老窖（000568.SZ）收涨0.14%，报收234.53元，总市值3451亿元。

责任编辑：是冬冬 图片编辑：胡梦埼